“当前积极的财政政策和适度宽松的货币政策，都将更加注重经济增长的质量和效益。这次货币政策的转变更加注重经济增长和结构调整、短期效益和长期利益、投资与消费、促进增长和深化改革的平衡，因此会对未来中国经济结构调整有深远影响。从国务院常务会议出台的十项措施也可以看出，这次宏观调控政策的重大调整，不但着眼于拉动经济增长，更强调了夯实基础、保障民生，体现了扩大投资与优化结构并举。中国人民银行也明确表示，在及时向金融机构提供流动性支持的同时，央行将着力优化信贷结构，引导金融机构加大对重点工程建设、中小企业、技术改造、兼并重组、节能减排信贷支持，同时继续限制对“两高”行业和产能过剩行业劣质企业的贷款，促进经济结构调整和发展方式转变。就央行今年二月份货币信贷合理增长而言:2009年2月末，广义货币供应量(M2)余额为50.71万亿元，同比增长20.48%，比上月末高1.69个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为16.65万亿元，同比增长10.87%，比上月末高4.19个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.51万亿元，同比增长8.28%。1-2月份净投放现金923亿元，同比少投放1411亿元。金融机构本外币各项贷款余额为34.64万亿元，同比增长21.82%。人民币各项贷款余额33.06万亿元，同比增长24.17%，增幅比上年末高5.44个百分点，比上月末高2.85个百分点。当月人民币各项贷款增加1.07万亿元，同比多增8273亿元。金融机构本外币各项存款余额为51.16万亿元，同比增长23.02%。人民币各项存款余额为49.81万亿元，同比增长23.01%，增幅比上年末高3.28个百分点，比上月末高0.02个百分点。当月人民币各项存款增加1.65万亿元，同比多增3171亿元。可以看出银行间市场人民币交易活跃，市场利率平稳发展的趋势。^【8】

(二)    商品与服务消费同时回升

据商务部监测,2009年1月全国千家重点零售企业零售额同比增长24.5％,国家在去年4季度以来出台的扩大内需、拉动经济增长的各项政策措施的效应已经初步显现。

在元旦、春节两大节日带动下,1月份我国商品消费亮点突出。全国千家重点零售企业食品、烟酒、金银珠宝零售额同比分别增长28.9％、47.2％和29.2％。车市受国家减税政策影响也出现回暖迹象,1月份国内汽车销量达73.55万辆。乘用车销量环比增长4.4％,连续两个月呈回升势头。^[8]

同时,服务消费持续上升。春节黄金周期间,文化、旅游、教育、电讯等服务消费收入同比实现明显增长,标志着我国居民消费由以商品消费为主向商品和服务消费并重的转变,反映了居民消费结构的升级和生活品质的提高。

数据显示,1月份我国居民消费价格总水平（以下简称：CPI）进一步回落、总体趋稳。1月份CPI同比上涨1．0％,涨幅连续9个月呈回落态势,与去年12月相比,CPI环比上涨了0．9％。同时,随着国家出台的扩大内需政策逐步见效,近期钢材、橡胶(资讯,行情)、焦炭、铁矿石等生产资料价格陆续出现回升趋势,分别比去年4季度前期价格最低点上涨了7.6％、7.9％、14.0％、10.4％。上述情况表明,国家在去年4季度以来出台的扩大内需、拉动经济增长的各项政策措施的效应已初步显现。^[8]

外需方面,今年1月份,我国对外承包工程完成营业额28.3亿美元,同比增长23％。

1月份,新签对外承包工程合同额124．8亿美元,同比增长119.7％。从行业分布看,新签合同额主要集中在房屋建筑业（68.3％）、制造业（8.7％）、交通运输业（7.5％）、电力工业（5.7％）、石油化工业（2.5％）、供排水（1.8％）等行业。^[9]

(三)  提高了人民币的国际影响，有助于推动人民币汇率制度进一步改革

全球经济陷入衰退时期，一方面减少了对我国出口商品的外部需求，另一方面造成发达国家贸易保护主义抬头，这就给了我国对出口行业进行结构性调整的机会。

这次危机给我国发展提供了机遇。首先，次贷危机给中国提供了进行结构性调整的外部压力。正如前面说的那些，足以说明中国出口导向的增长战略已经难以为继续下去。中国出口行业需要通过收购兼并、产品结构升级换代来实施多元化以及提高产品附加值。因此，美国经济陷入衰退，一方面降低了中国出口商品的外部需求，另一方面造成发达国家贸易保护主义抬头，从而将显著恶化中国出口的外部环境。这就给了我国政府对出口行业进行结构性调整的机会。如果中国政府能够利用这一时机，积极调整出口产业政策，容许出口企业的优胜劣汰、兼并收购，鼓励出口企业进行技术创新和产品升级换代，提高中国出口产品的多元化和附加值，则一方面有助于改善中国的贸易条件、提高整体福利水平，另一方面有助于降低中国的经常项目顺差、改善国际收支失衡状况、缓解随之而来的外汇储备累积和流动性过剩。^【10】

其次，次贷危机为我国开展海外投资提供了难得的机遇。次贷危机启动全球资本市场的风险重估。各大股票市场指数纷纷回落，金融机构与企业的股票价格大幅下挫。目前全球资本市场估值处于较低水平，投资价值相应上升。在次贷危机爆发之前，发达国家政府对发展中国家主权性机构的股权投资通常是持警惕和抵制态度的。然而次贷危机爆发后，为缓解危机对金融系统的冲击，发达国家政府的态度发生了极大转变，现在它们对发展中国家主权财富基金的投资持谨慎欢迎的态度。因此，次贷危机为中国政府在发达国家金融市场进行股权投资提供了难得的机遇。但是，中投公司投资黑石、摩根士丹利的案例表明，如何判断股市的行情是否到了底部，是非常困难的。虽然危机提供了机会，但是如何把握投资的时机以及选择投资的对象，并不是一件容易的事情。我认为，中国国有投资机构可以和国外成熟的机构投资者合作进行投资，例如通过让国外机构投资者主投，而中国国有投资机构跟投的方式，共享收益共担风险，以此学习国外机构投资者的眼光和经验。

如果我国经济在全球经济陷入衰退的前提下依然能够保持较快增长，那么我国经济对全球经济的拉动作用将会凸显出来，我国经济的引擎效应将会更加明显。虽然我国实施了比较严格的资本项目管制，但人民币在东南亚地区的国际化趋势已经比较明显。随着次贷危机造成美元持续大幅贬值，人民币在亚洲区域内成为结算货币的概率显著上升。我国应把握好次贷危机为人民币国际化提供的机遇，积极推动人民币成为一种区域货币。例如，中国政府、中国金融机构和中国企业可考虑在香港等境外金融市场发行以人民币计价的国债、机构债和企业债，以及设立人民币的清算中心等，这一方面可促成在海外的人民币的流转、提高人民币的国际影响，另一方面也有助于推动人民币汇率制度的进一步改革。

五、  结论及思路

在全球金融危机对我国经济冲击明显加剧的大背景下，外部需求明显收缩，甚至部分行出现业产能过剩，企业生产经营面临着前所未有的困难，城镇失业人员陡然增多，经济增长下行业的压力明显加大。为此，我国经济运行依然面临着十分严峻的形式，我国实行的适度宽松的货币政策，是应对国际金融危机的积极之举。在当前全球金融危机日趋严峻，国内外经济形势复杂多变的形势下，想要保持经济平稳、较快增长，适度宽松的货币政策将是我国宏观调控的长期而重要的国策。认真执行适度宽松的货币政策，进一步理顺货币政策传导机制，保持银行体系有充足的流动性，促进货币合理、平稳增长，更大、更有效地落实并发挥金融对经济发展的支持力度。一是依据国内外经济金融形势变化和宏观调控要求，运用利率、存款准备金率等多种工具，引导货币信贷合理增长，满足经济发展对银行信贷的合理需求。二是引导银行业金融机构优化信贷结构，坚持区别对待、有保有压的原则，积极支持事关国计民生工程，充分发挥金融业对经济发展的支持力和支撑力。三是加大直接融资的发展力度，更大限度地发展多层次融资体系，规范民间借贷。四是加强跨境资金流出入均衡管理和对外债权债务及直接投资管理，加大外汇业务合规性检查和外汇市场监管，切实外汇风险管理。

 参考文献

[1] 王布豪.2008年中国货币政策分析，中国论文下载中心 

[2] 郑杨.次贷危机对中国影响到底有多大 [N].国际金融报，2008年3月

[3].王淑丽. 2007年中国经济三驾马车 [N].中国证卷报，2007年12月

[4] 中国人民银行货币政策司.货币政策，汇率与资本账户开放研究报告 [J].中国金融出版社，2008,6

[5] 郭田勇.专家详谈货币政策适度宽松 [N].金融时报，2008年11月

[6] 中国人民银行货币政策分析小组.2008年第四季中国货币政策执行报告[M]，中国金融出版社，2009年04月

[7] 唐双宁.货币政策重大转变“适度宽松”释放哪些信号[J]，新华