2017年10月湖南自考本科金融专业：财务管理学00067计算题复习资料（2）

计算题

16、有三个初始筹资方案的有关资料

方案1:长期借款筹资额40万元,资本成本6%债券100万元,资本成本率7%,优先股60万元,资本成本率12%,普通股300万元,资本成本率15%

方案2: 长期借款筹资额50万元,资本成本6.5%债券150万元,资本成本率8%,优先股100万元,资本成本率12%,普通股200万元,资本成本率15%

方案3: 长期借款筹资额80万元,资本成本7%债券120万元,资本成本率7.5%,优先股50万元,资本成本率12%,普通股250万元,资本成本率15%

方案1加权资本成本为:40/500×6%+100/500×7%+60/500×12%+300/500×15%=12.32%

方案2加权资本成本为:40/500×6.5%+100/500×8%+60/500×12%+300/500×15%=11.45%

方案3加权资本成本为:40/500×7%+100/500×7.5%+60/500×12%+300/500×15%=11.62%

方案2为最优筹资方案财务杠杆系数DFL=EBIT/[EBIT-I-L-d/(1-T)]

17、某公司2008年有A\B两方案,A方案普通股股数为40万股(每股10元),B方案普通股股数为20万股(每股10元),债券金额200万元(利率8%)企业息税前利润为60万元.所得税税率为40%,则

A方案财务杠杆系数DFL=60/(60-0)=1

B方案财务杠杆系数DFL=60/(60-200×8%)=1.364

18、某企业每月货币资金需用量为600000元，每天货币资金支出量基本稳定，每次转换成本为50元，有价证券月份利率6‰，该企业货币资金最佳持有量为：

P201

19、某种材料计划年度耗用总量为36000公斤每次采购费用为4000元，单位储存保管费用为2元，求该种材料全年存货费用最低时的采购批量

Q=根号2NP/M=根号2×36000×4000/2=12000公斤

20、某设备原始价值为500000元，预计残值为50000元，使用寿命年限为5年，双倍余额递减法折旧率为40%，每年的折旧额计算

第一年：500000×40%=200000。 第二年：（500000-200000）×40%=120000

第三年：（500000-200000-120000）×40%=72000

第四年，第五年分别为（108000-50000）/2=29000

21、某台设备原始价值为242000元，清理费用为2000元，残余价值为4000元，使用寿命年限为5年，则年数总和为1+2+3+4+5=15年,

折旧总额为242000+2000-4000=240000

第一年折旧额为：240000×5/15=80000 第二年折旧额为：240000×4/15=64000

第三年折旧额为：240000×3/15=48000 第四年折旧额为：240000×2/15=32000

第五年折旧额为：240000×1/15=16000

22、某台机器按年金法计算折旧额，原始价值为180000，预计使用寿命年限为4年，预计净残值为20000假定利率为5%，则

年折旧额=[180000-20000/（1+0.05）⁴] ×[0.05×(1+0.05)⁴/[(1+0.05)⁴-1]=46122

23、某公司欲投资一个项目，初始投资额为200000元，预计未来五年，每年年末有净现金流入量64000元，贴现利率为10%，该项目是否可行

净现值=64000×年金现值系数（10%，5）-200000=64000×3.791-200000=42624元

由于净现值大于零,故方案可行

24、某公司欲投资一个项目，初始投资额为300000元，预计末来五年现金流量分别如下: 76000， 71200，66400，61600，156800。净现金贴现利率为10%，该项目是否可行

净现值=76000×复利现值系数（10%，1）+71200×复利现值系数（10%，2）+66400×复利现值系数（10%，3）+61600×复利现值系数（10%，4）+156800×复利现值系数（10%，5）-300000=17205

净现值大于零,方案可行

25、购置设备借款100万元，年利率为10%，建设工期2年，按借款合同规定，第3年投产时开始还款，第10年末还清，求每年平均还款额

第三年初投产开始时所欠借款和利息额=100×（1+10%）²=100×1.21=121

每年平均应归还的本息款额=121/年金现值系数(10%,8)=121/5.335=22.68

26、某公司每股普通股的年股利额为7.8元,企业投资要求得到的收益率为12%,则普通股的内在价值为:

V=7.8/12%=65(元)

某公司普通股基年股利D0为4元,估计年股利增长率为3%,期望的收益率为12%,求该普通股的内在价值,

V=4×(1+3%)/(12%-3%)=45.78(元)

某公司普通股基年股利D0为2.5元,估计年股利增长率为6%,期望的收益率为15%,打算一年后转让出去,估计转让价格为12元,则该普通股的内在价值为

V=2.5×(1+6%)/(1+15%)+12/(1+15%)=12.74