湖南自考企业财务管理毕业论文：论企业财务风险的防范策略

资风险、投资风险、资金回收和收益分配四种。

2.2.1筹资风险

企业筹集资金的主要目的，是为了扩大生产经营规模，提高经济效益。在市场经济条件下，由于市场行情瞬息万变，企业竞争日益激烈，容易导致决策失误，管理措施失当，从而使得筹集资金的使用效益具有很大的不确定性。产生筹资风险，企业筹集资金的来源渠道不外两个方面：即借入资金和所有者投资，借款筹资的风险主要表现为企业是否能及时还本付息，所有者投资的风险存在于其使用效益的不确定性上，如果投资者对企业投入的资金不能产生良好的经济效益，不能满足投资者的收益目标，就会给企业今后的筹资带来不利影响。

2.2.2投资风险

投资风险是指投资项目不能达到预期效益，从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。企业的投资活动可以分为长期投资和短期投资两类：长期投资风险主要是现金净流量风险，而短期投资主要面临资产流动性风险。在实际操作过程中，长期性投资往往存在盲目立项快速上马等问题，最终导致投资失误。原因主要有：首先是对市场风险估计不足，投资者在进行投资可行性分析时，不进行充分论证，将市场空间无限夸大，盲目投资，从而导致投资的失败其次是忽视了税收政策影响，忽视国家税收政策可能的变化，只按偏低的税收或少量税种进行计算，因而造成了实际投资中税负较多而造成投资效益不佳甚至失败。

2.2.3资金回收风险

资金回收反映在两个阶段：首先是成本资金转化为结算资金，即产品能否售出的风险；其次是结算资金转化为货币资金的风险，即应收款项的回收风险随着经济体制改革的深入，国有企业及其他企业一律推向市场，公平竞争，使得信用工具作为搞活流通繁荣市场的润滑剂逐渐被企业广泛使用这一方面促进了企业业务的发展，同时也增大了资金回收的风险，使坏账损失的可能性大大增加一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，由此产生财务风险。存货流动性差，一是占用了企业大量资金；二是企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降；三是企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。

2.2.4收益分配风险

这种风险有两个来源：一是收益确认风险，即由于客观环境因素的影响和会计方法的不当，少计成本费用，多确认当期收益，虚增当期利润，使企业提前纳税，导致大量资金提前流出企业而引起企业财务风险；或者有可能多结算成本，多计有关费用，少确认当期收益，从而虚减了当期利润，影响了企业声誉，二是对投资者分配收益的形式，时间和金额的把握不当而产生的风险如果企业处于资金紧缺时期，却以货币资金的形式对外分配收益，且金额过大，就必然大大降低企业的偿债能力，影响企业再生产规模；但如果企业投资者得不到一定的投资回报，或单纯以股票股利的形式进行收益分配，就会挫伤投资者积极性，降低企业信誉。

2.3企业财务风险的具体成因

一方面，由于企业在筹资方式、资本结构、信用策略上的不合理性，导致企业出现较大的财务风险，增加了企业经营失败或财务失败的机率。其具体如下：

2.3.1筹资方式不合理

目前，由于金融市场的活跃性和金融工具的多样性，企业在筹资方式的选择上也就更加丰富了，银行贷款、发行债券、发行股票、融资租赁和商业信用等等已经为大多数企业所熟知。由于不同的筹资方式具有不同的优缺点，所以一些企业往往因为筹资方式的多样化而在选择时对其缺乏必要的了解，导致企业的资金成本过高，减少了企业的应得利润，并且影响企业正常的资金周转。因此，筹资方式的不合理性不仅大大地增加了企业的财务风险，而且在另一方面也严重地制约了企业的健康生存和发展。

2.3.2资本结构不合理

由于筹资方式的多样性，企业在选择以何种方式进行筹资的同时也就等于选择了企业自身未来的资本结构。但是，目前我国的大多数企业在使用各种筹资方式进行必要的资金筹资时，往往缺乏对自身资本结构的判断，缺乏对使用某种筹资方式后会对自身资本结构造成何种影响的结果的判断，也就是在筹资之前缺乏对其进行必要的筹资决策分析；此外，企业还缺乏对各种筹资方式进行综合利用的手段，从而往往造成了筹资方式的单一化，因此就造成了企业的资本结构常常出现不合理的现象。

2.3.3信用策略不合理

作为一种筹资方式，商业信用在企业的短期筹资中占有重要的地位，企业可通过对商业信用进行有效的利用来缓解流动资金的压力，增加流动资金的周转效率，提高企业的整体效益水平。但是，某些企业由于对往来的其他企业的资信评估力度不够，对其采用了信用期限较长的收款策略，导致大量的应收账款到期无法收回，从而就使企业的短期偿付能力降低，并给企业带来了巨大的流动资金压力。这些坏账会使企业的不良资产增加，企业总资产的收益率下降，从而给企业维持正常经营带来了很大的压力。另一方面，作为企业筹资的主要方式，从银行中以贷款的形式获得资金在我国企业的筹资融资行为中占有极其重要的地位，在最近几十年里已经成为了我国企业筹集资金的主要方式。但是，由于我国企业负债筹资模式及手段的不规范，使得许多企业在银行贷款的取得、使用及偿还时出现了一系列的问题，增加了企业的财务风险，其列举如下：

2.3.3.1银行贷款的规模过大

就大多数企业而言，一般采用的筹资方式就是负债筹资，而负债筹资的主要模式则是银行贷款，因此在很长时期以来，我国企业所采用的主要筹资方式就是银行贷款，而这其中又可按贷款期限分为长期银行贷款和短期银行贷款。目前我国的许多企业都拥有数额巨大的银行贷款，这些贷款无论是在利率还是在数量上，都给这些企业带来了巨大的压力；企业如果想按期偿还这些贷款，就必须保证自身在很长时期内拥有较高的收益率，而企业一旦遭遇市场不景气、政策出现变化等其他微观或宏观因素的影响，就极有可能陷入到期无力还款的窘境之中，从而大大地增加了企业的财务风险。

2.3.3.2银行贷款利息率偏高

如上所述，企业除了在银行贷款的规模上过大之外，还存在着贷款利息率偏高的问题。例如，某些企业对风险较大的投资有所偏好，因为风险较大的投资通常其收益率也比较高，这对于企业而言很有吸引力；但是，银行由于其放贷收益的固定性，不可能分享这些企业在风险投资后所得的高利润，同时也是出于风险补偿的考虑，因此对这些风险投资项目的贷款利率往往都比较高，这使得企业的筹资成本上升；一旦所投资的风险项目的收益未达到预期，企业立即就面临着巨大的还款压力，这种经营高风险所带来的财务高风险，会使企业在很长一段时期内都处在暴利

或破产两种极端的边缘。

2.3.3.3银行贷款期限不合理

除了上述两方面，企业在向银行进行大额或小额贷款时，往往会出现贷款期限搭配不合理的情况，大大增加了企业的财务风险。一般说来，企业的长期贷款是与长期投资相对应的，其特点是数额较大，利率也较高；而短期贷款则是与短期投资相对应的，其特点是数额较小，利率也较低。但是，某些企业在安排长期贷款与短期贷款的相互搭配上，往往出现不合理的情况，例如使用长期贷款来充当企业的流动资金，以维持企业的正常经营和运转，另一方面则使用短期贷款来进行企业的长期投资，以满足企业长期发展的需要。因此，这些企业极易出现因资金周转困难而导致无法偿还到期债务情况的发生。

2.4企业防范财务风险的具体策略及方法

2.4.1.1树立风险防范的理念

实际上，企业在进行必要的筹资时，由于外部或内部环境出现变化所引发的预期效果与实际结果不一致的情况是很正常的；但是如果企业缺乏对风险进行充分防范的认识，就会使企业在面临风险时出现巨大的损失。因此，企业应在日常经营或财务活动中充分树立风险防范的理念，认真分析企业所处环境所发生的变化，使企业在生产经营和财务管理活动中能够保持较好的适应力；此外，企业还应设置高效的财务管理机构，聘请高素质的财务管理人员，完善财务管理的制度，强化企业在财务管理中的各项工作，使企业在充分理顺内部关系的基础上，不断提高企业财务管理人员的风险防范意识，使企业可以做到对财务风险进行有效的估测、防范和应对。

2.4.1.2优化企业的资本结构

最佳资本结构的定义是：在企